中國銀行(行情,問診)席經(jīng)濟(jì)學(xué)家——60歲的曹遠(yuǎn)征在三亞財(cái)經(jīng)國際論壇間隙中國的房價(jià)以及互聯(lián)網(wǎng)金融等問題接受了華西都市報(bào)記者的專訪，他指出中國的人口結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，導(dǎo)致了購房行為的變化，一二三四線城市的房價(jià)正在分化，預(yù)計(jì)一二線城市的房價(jià)不會(huì)降，甚至可能還會(huì)漲。
 

　 　對于互聯(lián)網(wǎng)金融，他提到金融的核心是處理風(fēng)險(xiǎn)，即處理不確定性問題，如果用互聯(lián)網(wǎng)能把所有的確定問題全部取代，支付、交易，但是能不能取代處理不確定性問題，他不敢下結(jié)論。
 

　　各地房價(jià)會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改變
 

　　“房地產(chǎn)已經(jīng)過了歷史的黃金時(shí)期，重要的是中國的人口結(jié)構(gòu)的變化。”曹遠(yuǎn)征接受華西都市報(bào)記者采訪時(shí)稱。
 

　　對于具體的變化，他解釋稱，主要是中國每年的新增勞動(dòng)人口在下降，2012年下降了300多萬，去年下降了240多萬，今年肯定也是在下降。“這意味著，新結(jié)婚的人口每年下降100多萬對，而婚房則是剛需。這個(gè)變化會(huì)讓剛需也發(fā)生變化，投資客也會(huì)跟風(fēng)。”
 

　　房價(jià)方面，他別提到，一二三四線城市正在分化。剛需和業(yè)機(jī)會(huì)以及發(fā)展機(jī)會(huì)是緊密聯(lián)系在一起的，能提供更多發(fā)展機(jī)會(huì)和業(yè)機(jī)會(huì)的城市房價(jià)可以維持。“別是在貨幣制度改革下，北京上海有更多的業(yè)機(jī)會(huì)，為什么要在小縣城買房子?”鑒于此，他預(yù)計(jì)一二線城市的房價(jià)不會(huì)降，甚至還會(huì)有漲的可能性。
 

　　從過往數(shù)據(jù)來看，房價(jià)的上漲與M2的增加有高度的相關(guān)性，但曹遠(yuǎn)征認(rèn)為未來卻不一定，M2是非常重要的因素，但相關(guān)性會(huì)削弱，打破M2與房價(jià)相關(guān)性重要的變量是購房行為的改變，這取決于兩個(gè)關(guān)鍵因素：人口結(jié)構(gòu)的變化和戶籍制度改革。
 

　　具體而言，隨著老齡化加劇，住房剛需下降，房價(jià)上漲慢，進(jìn)而房地產(chǎn)投資降溫;在城鎮(zhèn)化推進(jìn)的背景下，買房會(huì)根據(jù)工作地點(diǎn)或其他因素而定，各地房價(jià)也會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改變。
 

　　互聯(lián)網(wǎng)金融正引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?
 

　　問及對互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢的看法，曹遠(yuǎn)征反問什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)能不能處理風(fēng)險(xiǎn)?
 

　　他提到，金融的核心是處理風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是未來的不確定性、信息不對稱性，金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)追求信息技術(shù)，信息技術(shù)的變化會(huì)帶來金融機(jī)構(gòu)的變化和金融形式的變化，互聯(lián)網(wǎng)金融恰恰是新的信息技術(shù)時(shí)代新的技術(shù)點(diǎn)。
 

　　“過去是設(shè)計(jì)產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)化后賣給所有人，這是標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)、工業(yè)化的思維。而互聯(lián)網(wǎng)是從需求端出發(fā)，生成草根社會(huì)的需求，然后變成產(chǎn)品，出現(xiàn)了非常復(fù)雜的現(xiàn)象。我不能全然辨別這個(gè)現(xiàn)象是對還是不對，但是出現(xiàn)了新變化。”曹遠(yuǎn)征說。
 

　　用互聯(lián)網(wǎng)思維帶來了一些成，如代替了物理網(wǎng)點(diǎn)，成本比較便宜，于是滲透率非常高，“我個(gè)人覺得，它正在引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。”曹遠(yuǎn)征舉例說，拿銀行存款來說，大家通常會(huì)把飯錢留在手上，把不用的錢作為存款，互聯(lián)網(wǎng)模糊了存款和飯錢的關(guān)系，把余額變成了存款，而存款在商業(yè)銀行一定是有期限的，知道了存款期限才知道怎么安排貸款。
 

　　“金融是處理不確定性問題。如果用互聯(lián)網(wǎng)，能把所有的確定問題全部取代，支付、交易，但是能不能取代處理不確定性問題?”曹遠(yuǎn)征說自己不敢下結(jié)論。
 

　　央行在調(diào)整資產(chǎn)端 不單追求貨幣供應(yīng)
 

　　“央行在發(fā)生悄悄的變化，在調(diào)整資產(chǎn)端。”曹遠(yuǎn)征稱，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的過程中，貨幣供應(yīng)也發(fā)生變化，而不是貨幣供應(yīng)的變化引起資產(chǎn)機(jī)構(gòu)的變化。
 

　　通常，討論貨幣政策的時(shí)常講M0、M1、M2、M3，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為這是從供應(yīng)角度討論問題，是假定資產(chǎn)負(fù)債表在穩(wěn)定甚至在擴(kuò)張情況下。
 

　　但是，如果資產(chǎn)負(fù)債表在衰退，或者在去杠桿過程中，敏感性會(huì)出現(xiàn)問題，這時(shí)候應(yīng)該從資產(chǎn)端考慮了。
 

　　“央行今年以來通過抵押補(bǔ)充貸款工具為開發(fā)性金融支持棚戶區(qū)改造提供長期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金額度。這是在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中進(jìn)行調(diào)整，而不一味追求貨幣供應(yīng)的寬緊。
 

　　這可能也是全球新的變化趨勢，在影響資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況下看貨幣供應(yīng)，而不是單從貨幣供應(yīng)的角度來看。”曹遠(yuǎn)征說。